綠色債券不宜啟用

　　

　　財(cái)政部復(fù)函認(rèn)為，要“審慎研究”通過加快發(fā)行綠色債券解決補(bǔ)貼拖欠的問題。具體而言，財(cái)政部指出，特別國(guó)債是為了實(shí)現(xiàn)特定政策目標(biāo)而發(fā)行的國(guó)債，歷史上僅發(fā)行過三次，一般情況下市場(chǎng)領(lǐng)域主要依靠其自身調(diào)節(jié)解決，而不是由包括國(guó)債和特別國(guó)債在內(nèi)的公共財(cái)政資金發(fā)揮作用，在非特殊時(shí)期或遇到特殊困難情況下，不宜啟用。而且特別國(guó)債只計(jì)入國(guó)債余額，不列入年度財(cái)政赤字，因此要求有對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)和收益以保障還本付息?？稍偕茉囱a(bǔ)貼屬于無償?shù)呢?cái)政補(bǔ)貼，沒有對(duì)應(yīng)的償債現(xiàn)金流，不符合特別國(guó)債發(fā)行條件。

　　

　　而對(duì)于地方政府專項(xiàng)債券，財(cái)政部在此次回復(fù)中也明確提出，按照2019年9月4日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議相關(guān)要求，地方政府專項(xiàng)債券不得用于土地儲(chǔ)備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域、債務(wù)置換以及可完全商業(yè)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。通過發(fā)行地方政府專項(xiàng)債券來解決補(bǔ)貼缺口，與國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求不符。

　　

　　“無論是國(guó)債還是地方債，債券最核心的要求是有可以還本付息的現(xiàn)金流作為保障。”北京商道融綠咨詢有限公司董事總經(jīng)理張睿表示，綠色債券是要將募集的資金專門用于支持符合規(guī)定的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項(xiàng)目或綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。“只是資金用途有專門限制，但在其他方面還必須遵循債券類金融產(chǎn)品的一般規(guī)則。”

　　

　　綠證、碳交易難有助益

　　

　　“綠色債券”的路走不通，是否還有其他可行之策呢？財(cái)政部表示，下一步會(huì)積極配合有關(guān)部門，通過綠證和碳排放權(quán)交易合理補(bǔ)貼新能源環(huán)境效益，為新能源健康發(fā)展提供有力支撐。

　　

　　然而，“提供有力支撐”并非彌補(bǔ)補(bǔ)貼缺口。國(guó)家能源局新能源司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前，國(guó)家已經(jīng)針對(duì)風(fēng)電、光伏發(fā)電平價(jià)（低價(jià)）上網(wǎng)項(xiàng)目核發(fā)了平價(jià)綠證。“以目前的交易情況看，價(jià)格約50元/個(gè)，與此前代替補(bǔ)貼的綠證相比，價(jià)格有較大幅度下降。平價(jià)綠證不再與國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼相掛鉤，主要代表的是平價(jià)（低價(jià)）項(xiàng)目綠色環(huán)境價(jià)值。”

　　

　　“以前的補(bǔ)貼綠證本來就賣不出去，成交量就那么一點(diǎn)點(diǎn)，而且對(duì)買家來說也沒什么實(shí)際用途。”有行業(yè)專家表示，“隨著平價(jià)綠證的上市，如果是企業(yè)或者個(gè)人想要一個(gè)使用綠電、清潔環(huán)保的證明，肯定要買更便宜的平價(jià)綠證。所以，補(bǔ)貼的問題通過綠證不可能解決。而碳交易應(yīng)該只是可再生能源項(xiàng)目增收的一種方式，與國(guó)家補(bǔ)貼也沒有直接關(guān)聯(lián)。”

　　

　　金融市場(chǎng)信心不足

　　

　　針對(duì)可再生能源補(bǔ)貼拖欠問題，國(guó)家發(fā)改委能源研究所可再生能源發(fā)展中心副主任陶冶建議專項(xiàng)專議。“讓金融市場(chǎng)去創(chuàng)造新產(chǎn)品，比如國(guó)有企業(yè)把應(yīng)收賬款做成ABS，即資產(chǎn)支持證券化融資，類似的路徑都是可行的。”

　　

　　就在一個(gè)多月前，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行湖北孝感分行向中廣核湖北大悟風(fēng)力發(fā)電有限公司授信“可再生能源補(bǔ)貼確權(quán)貸”6300萬元，并發(fā)放首筆貸款950萬元。這是全國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的首筆“可再生能源補(bǔ)貼確權(quán)貸”。

　　

　　“ABS也好，補(bǔ)貼確權(quán)貸款也好，還是其他形式也好，金融產(chǎn)品最看重的是償還能力。如果國(guó)家補(bǔ)貼是很確定的、在一定時(shí)間段內(nèi)可以收到的，那么，相應(yīng)金融產(chǎn)品自然就會(huì)非常多。”張睿坦言，當(dāng)前，可再生能源存量項(xiàng)目的國(guó)家補(bǔ)貼兌付問題還充滿不確定性，“這在金融市場(chǎng)上來看就是最大的問題。金融領(lǐng)域并不缺乏‘創(chuàng)新’，缺乏的是‘信心’。”（編輯：李慧穎）