近日，英國第五輪差價(jià)合約分配（AR5）結(jié)果終于出爐。在2022年AR4取得空前成功之后，諸多原因?qū)е碌某杀旧仙c不斷下降的政府限價(jià)導(dǎo)致本輪僅成交了3.7吉瓦的可再生能源裝機(jī)，相較上一輪結(jié)果大減66%。在所有的電源類型中，海上風(fēng)電無一競標(biāo)，陸上風(fēng)電和光伏裝機(jī)反彈有限，地?zé)崮苁状沃袠?biāo)，或?yàn)楸敬胃倶?biāo)的唯一亮點(diǎn)。

根據(jù)英國能源安全與凈零排放部（DESNZ）9月8日發(fā)布的信息，本輪自3月份起招標(biāo)的分配共有1928兆瓦光伏和1704兆瓦陸上風(fēng)電及島嶼風(fēng)電中標(biāo)。其中光伏容量中標(biāo)價(jià)格為47英鎊/兆瓦時(shí)，與政府設(shè)定的行政執(zhí)行價(jià)格（Administrative Strike Price，ASP），即限價(jià)一致；風(fēng)電中標(biāo)價(jià)格則為52.29英鎊/兆瓦時(shí)，比ASP低1%。這些裝機(jī)預(yù)計(jì)將于2025—2028年間并網(wǎng)發(fā)電。

圖片在本輪競標(biāo)中，海上風(fēng)電開發(fā)商無一投標(biāo)。有分析指出，不斷下降的ASP與因通脹和供應(yīng)鏈短缺而節(jié)節(jié)上升的開發(fā)成本之間形成了不可調(diào)和的矛盾。批評者認(rèn)為政府“一廂情愿”地降低限價(jià)，在目前海上風(fēng)電2028年預(yù)期裝機(jī)僅有26吉瓦的情況下，鮑里斯·約翰遜政府提出的2030年50吉瓦海上風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo)幾乎成為“不可能的任務(wù)”。

數(shù)據(jù)來源：英國能源安全和凈零排放部（DESNZ）

限價(jià)機(jī)制遭質(zhì)疑，通脹加深成本困境

作為本輪分配的焦點(diǎn)，ASP的形成機(jī)制受到了較多質(zhì)疑。該限價(jià)由英國政府制定，并在分配輪開始接收投標(biāo)之前向社會公布。該限價(jià)機(jī)制將所有技術(shù)分為兩個(gè)組別，即限價(jià)較低的“成熟技術(shù)組”（第一組）和限價(jià)較高的“新興技術(shù)組”（第二組）。除了每個(gè)組別各自共享財(cái)政預(yù)算外，組別中的不同技術(shù)限價(jià)也有一定差別。部分技術(shù)在AR4和AR5的限價(jià)對比可見下表，價(jià)格均以2012年英鎊等價(jià)計(jì)算。

可以看到，英國政府對“成熟技術(shù)”與“新興技術(shù)”采取了不同的限價(jià)模式。對于從AR1起就被放在第一組的光伏及陸上風(fēng)電，政府認(rèn)為其價(jià)格下探空間有限，故保持了既有限價(jià)。對于長期被認(rèn)為是新興技術(shù)的地?zé)崮芎统毕埽J(rèn)為技術(shù)進(jìn)步速度較快，可適當(dāng)下調(diào)限價(jià)。

然而，直至AR4都被認(rèn)定是新興技術(shù)的海上風(fēng)電在AR5中被認(rèn)定為成熟技術(shù)，這意味著限價(jià)不僅要繼續(xù)下調(diào)，而且要和光伏/陸上風(fēng)電搶奪預(yù)算空間。

英國政府下調(diào)限價(jià)并非異想天開。除了提升預(yù)算效率，降低未來用電成本等原因外，英國政府也利用歐洲海上風(fēng)電開發(fā)為下調(diào)限價(jià)的政策辯護(hù)。例如，在預(yù)計(jì)2028年并網(wǎng)的法國敦刻爾克海上風(fēng)電場所簽訂的購電協(xié)議中，上網(wǎng)電價(jià)即為44歐元/兆瓦時(shí)，甚至低于ASP限價(jià)。

然而，對于海上風(fēng)電的運(yùn)營商而言，盡管英國作為全球海上風(fēng)電裝機(jī)量第二大國擁有成熟的開發(fā)環(huán)境，但是脫歐、疫情與俄烏沖突導(dǎo)致的通貨膨脹與供應(yīng)鏈成本上升卻實(shí)實(shí)在在地提高了該國海上風(fēng)電的開發(fā)成本。就在2023年7月份，瑞典Vattenfall公司宣布因?yàn)槌杀旧仙鴷和?.4吉瓦的位于英格蘭東海岸諾福克的海上風(fēng)電場項(xiàng)目。該項(xiàng)目剛剛在2022年的AR4中以37.35鎊/兆瓦時(shí)的歷史低價(jià)中標(biāo)了政府差價(jià)合約。

據(jù)分析，融資成本的不斷上升使得部分地區(qū)海上風(fēng)電差價(jià)合約的收益率已經(jīng)低于無風(fēng)險(xiǎn)利率，而在不得不依賴差價(jià)合約或長協(xié)保障遠(yuǎn)期收益的大環(huán)境下，ASP的降低使得海上風(fēng)電在本輪競價(jià)幾乎無利可圖。因此，已經(jīng)持有土地及并網(wǎng)許可的約4吉瓦潛在項(xiàng)目紛紛選擇觀望下一輪招標(biāo)，期待在本次“歷史性慘敗”后，英國政府將在AR6投入更多資金并調(diào)整ASP以保證其海上風(fēng)電的領(lǐng)先地位。

差價(jià)合約的先行者如何啟示其他市場？

作為全球電力市場改革的先行者之一，英國在2014年最早引入了容量市場和差價(jià)合約兩大機(jī)制。差價(jià)合約的引入有效地取代了既有的上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼（FIT）機(jī)制，使得可再生能源的開發(fā)激勵(lì)更好地與電力市場相契合。在AR5之前，差價(jià)合約已經(jīng)為英國確保了26.6吉瓦的可再生能源裝機(jī)，其中2022年的AR4一輪即中標(biāo)了共計(jì)10.8吉瓦。雙向差價(jià)合約機(jī)制也被2022年歐盟電改所借鑒，成為其主要改革點(diǎn)之一。

盡管AR5對英國海上風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)造成了沉重打擊，但仍有聲音認(rèn)為海上風(fēng)電的缺席證明了在差價(jià)合約機(jī)制之下，市場參與者相較于歐洲市場更加嚴(yán)格地遵守了成本限制（cost discipline），其反例即為2023年7月德國海上風(fēng)電的招標(biāo)。該次招標(biāo)結(jié)果約為200萬歐元/兆瓦。經(jīng)核算后，這些項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)需達(dá)到70—80歐元/兆瓦時(shí)方可盈利，而這即便是對今日的德國電力市場而言也是天方夜譚。差價(jià)合約的“鎖定收入”性質(zhì)使得開發(fā)商不會盲目高估未來收入，從而降低整體市場風(fēng)險(xiǎn)。

因此，在保持差價(jià)合約機(jī)制框架的大前提之下，英國各方也紛紛呼吁政府對現(xiàn)有差價(jià)合約機(jī)制進(jìn)行改革，以適應(yīng)短期內(nèi)的通脹壓力及成本上升。在保護(hù)產(chǎn)業(yè)及實(shí)現(xiàn)電力行業(yè)減排的視角上來看，ASP應(yīng)當(dāng)“能降”且“能升”。與此同時(shí)，應(yīng)當(dāng)確保在保證合理收益前提下的有效競爭，以平衡項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)性與電價(jià)可負(fù)擔(dān)性之間的平衡。