中國(guó)風(fēng)能產(chǎn)業(yè)對(duì)話資本論壇于2009年5月22日北京舉行，本次論壇的目的是全面的解讀行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展前景，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，幫助投資機(jī)構(gòu)了解行業(yè)投資的關(guān)鍵要點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　任靚： 謝謝，那么下面我們要探討的主題是關(guān)于清潔能源領(lǐng)域，投資的風(fēng)險(xiǎn)分析以及風(fēng)險(xiǎn)管理，為我們分享的這個(gè)主題是來(lái)自成功投資智基創(chuàng)投的合伙人林霆先生有請(qǐng)。

　　林霆： 謝謝大家下午好，我講的主題是關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理，講得比較有趣一點(diǎn)兒，讓大家能夠清醒一點(diǎn)兒。

　　我覺得風(fēng)能，包括其他的新能源，現(xiàn)在其實(shí)就是全國(guó)人民、全世界人民在吹的一個(gè)大泡泡，因?yàn)楝F(xiàn)在真的是在產(chǎn)業(yè)上似乎是找不到比新能源更加有故事的這么一個(gè)產(chǎn)業(yè)，所以你看當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)的時(shí)候，包括中國(guó)的四萬(wàn)億，包括奧巴馬的新能源新政等等，好像就是要把新能源當(dāng)做挽救經(jīng)濟(jì)的一劑強(qiáng)心針，當(dāng)做全球經(jīng)濟(jì)下一輪發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力和未來(lái)的希望。

　　其實(shí)我個(gè)人覺得泡沫不是壞事兒，因?yàn)榇蠹一叵刖攀甏ヂ?lián)網(wǎng)的泡沫，那很多偉大的公司，像雅虎、易趣、Google都是隨著那一輪泡沫起來(lái)的，那關(guān)鍵時(shí)候無(wú)論是我們投資機(jī)構(gòu)，做投資，還是企業(yè)家去進(jìn)入這個(gè)行業(yè)做投資，使我們?nèi)ネ兜竭@個(gè)泡泡里沒問(wèn)題，但是你千萬(wàn)不要投到一個(gè)最后會(huì)爆掉的泡泡，所以說(shuō)我們?cè)陲L(fēng)能的投資里面需要做到留一份清醒留一份醉，就是見了熱情大家多去投資才能把這個(gè)行業(yè)做熱、做大，同時(shí)要時(shí)刻保持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

　　我覺得特別是在中國(guó)，那我們團(tuán)隊(duì)在中國(guó)做投資已經(jīng)九年、將近十年，所以說(shuō)經(jīng)歷了很多失敗的教訓(xùn)，我今天講的這些風(fēng)險(xiǎn)因素，其實(shí)也是跟我們投資其他行業(yè)，包括我們?cè)谛履茉赐顿Y的很多的案例、教訓(xùn)，都是花錢買來(lái)的一些教訓(xùn)。因?yàn)樵谥袊?guó)大家想嘛，中國(guó)特色的社會(huì)主義，中國(guó)特色的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，那必定會(huì)產(chǎn)生中國(guó)特色的風(fēng)險(xiǎn)，所以這些中國(guó)特色的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是跟中國(guó)的商業(yè)文化，人文環(huán)境等等經(jīng)濟(jì)體制是密切關(guān)聯(lián)的。

　　我覺得這個(gè)新聞行業(yè)的投資，包括風(fēng)能這個(gè)投資，最大還是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，第一就是今天上午很多專家都提到了，是來(lái)自市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的不完善，你去圈地，你去建了風(fēng)廠，你的電怎么能夠傳出去，傳出去最后怎么能夠到用戶的手里，這些我覺得可能就是目前包括將來(lái)大家做的風(fēng)能投資都要考慮的一個(gè)最主要的風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)檫@是用戶是你整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的最下游，而且剛才我觀察到有人問(wèn)，為什么我們風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)不投資風(fēng)電廠，其實(shí)大家如果去做一些研究，中國(guó)投資的風(fēng)電廠大多數(shù)都是虧錢的，因?yàn)楹芏囡L(fēng)電廠的發(fā)電量都不足，有的發(fā)了電也傳不出去能賺錢嗎？

　　但是為什么還有那么多人去跑馬圈地，去瘋狂地投風(fēng)電廠呢？因?yàn)檫@都是跟國(guó)家的能源產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)的，投風(fēng)電廠大多數(shù)都是五大電力公司，都是國(guó)家的大公司，國(guó)家對(duì)他們的發(fā)電有一個(gè)配額的要求。大家都知道，所以他們現(xiàn)在去投一些風(fēng)廠，虧一點(diǎn)錢是無(wú)所謂的，他們有其他的火力發(fā)電，水力發(fā)電來(lái)補(bǔ)，而對(duì)我們作為財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，那肯定是不能碰。