25日是羊年首個(gè)交易日，但A股并未延續(xù)節(jié)前七連陽的“紅包”行情。滬深兩市整體呈震蕩下跌走勢。截至收盤，滬指跌0.56%，報(bào)收3228.84點(diǎn)，成交2651億；深成指跌1.53%，報(bào)收11539.7點(diǎn)，成交2527億。
　　從板塊表現(xiàn)來看，受相關(guān)政策預(yù)期升溫刺激，燃?xì)馑畡?wù)、環(huán)保工程板塊成為昨日A股為數(shù)不多的亮點(diǎn)。但金融、地產(chǎn)等權(quán)重股表現(xiàn)低迷，節(jié)前漲勢強(qiáng)勁的互聯(lián)網(wǎng)金融、通信服務(wù)相關(guān)個(gè)股出現(xiàn)跳水。這樣的低迷表現(xiàn)也讓昨日大盤上攻乏力。
　　在部分投資機(jī)構(gòu)與市場人士看來，當(dāng)前股市處于春節(jié)后至“兩會(huì)”召開前的空檔期，市場熱點(diǎn)相對渙散，但投資者仍可根據(jù)“兩會(huì)”召開可能帶來的政策預(yù)期及利好，進(jìn)行前瞻性布局，如環(huán)保水利、能源體制改革、國企改革、一帶一路、京津冀協(xié)同等概念板塊，都不乏中長期投資布局的機(jī)遇。
　　“水十條”預(yù)期催熱環(huán)保水務(wù)板塊
　　在昨日整體表現(xiàn)黯淡的大盤中，燃?xì)馑畡?wù)、環(huán)保工程板塊成為毋庸置疑的亮點(diǎn)。其中，燃?xì)馑畡?wù)板塊昨日收漲3.35%，洪城水業(yè)漲停，深圳燃?xì)狻⒔纤畡?wù)等個(gè)股表現(xiàn)搶眼。環(huán)保工程板塊整體收漲2.70%，個(gè)股中博世科、巴安水務(wù)漲停，萬邦達(dá)、桑德環(huán)境等個(gè)股同樣走勢強(qiáng)勁。
　　燃?xì)馑畡?wù)、環(huán)保工程板塊的爆發(fā)主要得益于政策預(yù)期的刺激。近期，“水十條”即將出臺(tái)的預(yù)期持續(xù)升溫。在去年12月的環(huán)保上市公司峰會(huì)上，中國環(huán)境科學(xué)研究院相關(guān)人士透露，《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》（即“水十條”）將在近期對外公布。在此之前，“水十條”已籌劃多年。
　　而此前的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第九次會(huì)議，也明確提出要求保障水安全，關(guān)鍵要轉(zhuǎn)變治水思路，統(tǒng)籌做好水災(zāi)害防治、水資源節(jié)約、水生態(tài)保護(hù)修復(fù)、水環(huán)境治理。這也顯示出決策層在水環(huán)境治理、水資源利用等方面力推改革的決心。
　　申銀萬國的研報(bào)認(rèn)為，2015年對政策環(huán)保來說是一個(gè)大年。其中一條政策主線跟市場空間相關(guān)，繼2013年出臺(tái)了“大氣十條”之后，又將有了“水十條”和“土十條”。“大氣十條”給了一個(gè)1.7萬億元的投資空間，“水十條”給出的空間，預(yù)計(jì)達(dá)2萬億元的投資規(guī)模，這樣一個(gè)投資規(guī)模對于行業(yè)市場空間的刺激作用將非常明顯。
　　在這樣的政策預(yù)期下，中信證券研報(bào)認(rèn)為，政策出臺(tái)有望助推水處理相關(guān)上市公司表現(xiàn)活躍，短期來看，基于提標(biāo)改造等需求釋放，可重點(diǎn)關(guān)注工程設(shè)備類個(gè)股，而運(yùn)營類企業(yè)可從彈性角度出發(fā)關(guān)注相關(guān)個(gè)股。
　　兩會(huì)漸近
　　A股或靜待改革“風(fēng)口”
　　事實(shí)上，參照A股過往春節(jié)后一周的行情走勢，上漲仍然是大概率事件。在2000年-2014年的15年里，滬指春節(jié)后一周的行情為11漲4跌。以此為參照，在A股羊年首個(gè)交易日的“開門綠”后，仍有可能反彈上攻，延續(xù)春節(jié)“紅包”行情。
　　“但需要看到的是，當(dāng)前市場熱點(diǎn)仍然相對渙散，總體處于從春節(jié)后至兩會(huì)召開之間的空當(dāng)期，有關(guān)深化改革的實(shí)質(zhì)性利好仍有待兩會(huì)明確和釋放。”接受記者采訪的一位私募投資人士分析認(rèn)為。
　　關(guān)于兩會(huì)前后的行情走勢，此前有媒體作過統(tǒng)計(jì)，歷年全國兩會(huì)前后，A股大致呈現(xiàn)相反走勢，即會(huì)前若大盤處于調(diào)整狀態(tài)，則會(huì)后股指反彈的概率較大。
　　在不少市場人士與投資機(jī)構(gòu)看來，如今A股已走過資金“快牛”階段并進(jìn)入震蕩調(diào)整期，“快牛”向“慢牛”的平穩(wěn)切換，有賴中長期實(shí)質(zhì)性改革利好的助推，而在決策層醞釀加速深化改革的宏觀背景下，今年的兩會(huì)或?qū)⒊蔀橐粋€(gè)適時(shí)的轉(zhuǎn)換契機(jī)。
　　除了前述的環(huán)保水務(wù)領(lǐng)域外，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、一帶一路、京津冀協(xié)調(diào)發(fā)展、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、糧食安全、新型城鎮(zhèn)化等均有望成為深化改革的風(fēng)口，蘊(yùn)藏著不小的投資布局空間。
　　比如在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，去年6月召開的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第六次會(huì)議，就已提出推動(dòng)能源消費(fèi)、能源供給、能源技術(shù)和能源體制四方面的“革命”。而在今年年初的全國能源工作會(huì)議上，大力發(fā)展非石化能源、加快資源價(jià)格改革已被確立為工作重點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，水電、核電、風(fēng)電等新能源領(lǐng)域，以及石油天然氣、電力等傳統(tǒng)能源體制改革領(lǐng)域，仍在等待后續(xù)政策的加碼。
　　再比如京津冀協(xié)同發(fā)展，今年1月，京津冀三地已陸續(xù)召開兩會(huì)，“京津冀協(xié)同發(fā)展”均被寫入三地政府工作報(bào)告。而國家層面的京津冀發(fā)展綱要已進(jìn)入報(bào)審階段，近期有望出臺(tái)。交通一體化、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、環(huán)保等作為撬動(dòng)支點(diǎn)，也有望成為促使相關(guān)板塊與概念股起飛的“風(fēng)口”。